黃瑋傑先生(Louis) _ 消 耗 戰 13 Dec, 2008
<P><FONT size=2></FONT> </P><P><FONT color=blue size=5><STRONG>消 耗 戰</STRONG></FONT></P><FONT size=2>
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<DIV align=right> </DIV>12月 13日(星期 六)</DIV></FONT>
<P><FONT size=4>港股本周先揚後挫,恆指於周四最高升見15781,為自10月15日以來的最高水平,主要因為中央經濟工作會議在周一召開,市場憧憬有利好政策出台,為港股特別是中資股帶來支持.但周五因為美國汽車業救援計劃遭參議院否決,令三大車企倒閉風險大增,恆指一度急挫超過一千點,最低見到14479. <BR><BR>不過,恆指周五收報14758,對比上周仍升912點,升幅達到6.6%.日線圖方面,恆指本周升穿50天線,而10天線亦升穿50天線,出現"黃金交叉".不過,周五恆指陰陽燭圖形成"黃昏之星",未來若跌破50天線(14200),好友將徒勞無功. <BR><BR>美股本周亦呈現先揚後挫走勢,道瓊斯工業平均指數周一一度突破9000點,最高見到9026,主要因為美國當選總統奧巴馬承諾將在基礎設施方面投入巨資計劃,刺激建築工程及建材股造好,帶動大市上揚,但其後公布的經濟數據和公司消息欠佳,引起市場憂慮,令美股升勢難以延續. <BR><BR>美國汽車業救援計劃遭參議院否決,令三大車企倒閉風險大增.另外,通用汽車金融服務公司(GMAC)申請改制為銀行控股公司的計劃未必能夠成事,可能引發另一波金融危機. <BR><BR>通用汽車金融服務公司原本希望改制為銀行控股公司,以具備資格申請美國政府的7000億美元救助計劃,以及政府其他支持,如對發行新債提供擔保,但要改制為銀行控股公司,通用汽車金融服務公司必須籌集超過300億美元,降低負債和達到成為銀行所需的資本要求. <BR><BR>若通用汽車金融服務公司未能獲得救援而倒閉,其發行的巨額債券將面對違約風險.除通用汽車金融服務公司外,福特旗下的Ford Motor Credit亦發現了不少債券,據估計,垃圾債券市場有一成和這兩家公司以至通用和福特汽車有關. <BR><BR>倘若美國三大車廠破產,除了其公司債劵會出現違約外,亦可能導致相關的信用違約掉期(CDS)和其他金融工具違約.密西根州一位民主黨議員估計,涉及的金額可能超過一萬億美元,將是金融市場另一枚計時炸彈. <BR><BR>所以,對於近期的回升,個人認為只是一場"消耗戰"------愈來愈多經濟數據顯示,經濟衰退加深,令市場憧憬會有更多救援措施出台,支持股市反彈,但經濟每況愈下,令股市升勢難以延續,打回原形.現在最叫人擔心的是,不僅市場好友購買力被消耗,而是政府可以用來刺激經濟的彈藥不斷被消耗,落至彈盡糧絕,束手無策的地步. </FONT></P>
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<P><BR><BR><FONT size=4>本人黃瑋傑為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之證券的所有相關財務權益。 <BR></FONT><BR><BR></P> <FONT color=red><FONT size=6>一週經濟回顧</FONT></FONT><FONT color=black>(每週播放)</FONT>
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