黃瑋傑先生(Louis)----24974 ---2 Jun 08

叮噹

上周二港股成交跌至544億元的今年新低,一些看淡言論認為,成交進一步減少,代表大市缺乏上升動力,並預期恆指會進一步下破24000點.

然而,上周末段港股的表現卻令淡友跌眼鏡.恆指在上周四和周五連升兩日,周五收市指數重越24500點.

上周蕪文指出:"恆指由5月5日高位26387已回落接近1700點子,大約調整了先前升幅的29%,歷時已有三個星期,無論跌幅是時間都應已差不多,估計再跌多一個星期,低點接近24200,整個調整浪應見底.通常成交萎縮是跌浪見底的先兆,如未來一個星期,恆指繼續下行,而大市成交額減至650億元以下,可能預示跌浪快見底."所以,對於其他人,大市成交額跌至600億元不到,他們認為是向淡指標,筆者卻認為是向好指標,最怕其不出現.

雖然上周末段恆指連升兩日,但對比前周仍然下跌,跌幅為0.73%.至於整個5月份,恆指下跌了1222點,跌幅達4.74%.5月2日刊出蕪文指出:"恆指由3月18日低位20572回升,已升了接近6000點子,歷時接近1個半月,是時候抖抖氣.估計5月大市很大機會出現回調,而回調千多點亦很正常,這個反彈浪的高點可能在6月才出現.因此,個人以為比較穩健的策略是,等待恆指回調至24500-24800才吸納,博6月的一個升浪."

上述預測的前半截已經兌現,比對4月,5月恆指下跌了1222點.以高低位(26387/24100)計,跌幅更達2287點.恆指亦見到預期調整目標範圍24500-24800,甚至一度低見24100.至於6月市況是否一如所料,止跌回升,相信很快就有分曉.

觀乎上周美股表現,對於6月港股走勢,個人仍維持樂觀.雖然金融股仍面對沽壓,消費信心跌至28年新低,但企業投資仍然良好,加上個別科技股業績理想,令上周美股三大指數全面上揚,納指更呈現今年來最大單月升幅.

瑞士銀行表示,未來仍須為次按作出撥備,而AIG在集資200億美元後,又被花旗看淡,認為未來仍有集資需要,集資額介乎50億至100億美元,令金融股面對龐大沽售壓力.

周二和周五公布的會議局和密歇根大學消費信心指數分別跌至16年和28年新低,但4月份耐用品訂單數據顯示,企業投資出乎意料地上升,加上個別科技股如戴爾電腦和晶片設計公司Marvell Technology業績優於預期,令科技股受到資金追捧.納指上周五收報2508,和前周比較上升3.2%.整個5月計,納指上升4.6%,是今年來第二大單月升幅.

上周港股明顯跑輸美股,本周有望收復部分失地.然而,要確認由5月5日開始的調整浪已經結束,首先要看恆指能否克服24974這個阻力位.恆指由5月5月高位26387下跌至5月26日低位24100,一共下跌2287點,若反彈跌幅的0.382,恆指可見24974.若反彈跌幅的一半,恆指可見25244.若反彈跌幅的0.618,恆指可見25523.

換句話說,若恆指能升越24974,亦將重越10天和250天線,可初步確認調整浪已見底.若進一步升越25244,恆指將升回20天線之上,基本上可確認調整浪已告一段落,6月恆指很大機會可重見26000點.

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