恒生指數4月1日最低13412點是全月的最低位。之後反覆上升到4月16日最高15977點,收市15583點;第二天再升最高是15966點,但低收15601點。兩個交易日無力升越16000點成為兩支陰燭,即「兩隻烏鴉」,預兆大市進入調整。到4月22日恒指下跌407點,收市14878點;成交是678億元,比4月21日的575億元增加17%。於是香港自稱波浪大師發出通訊:「指恒指跌破15000點,確認港股進入調整階段,值得注意的四點是:
第一、恒指的十五/三十周循環低位可能在5月底/6月初才出現;
第二、今年第二個水星逆行周期將在5月7日至5月31日運行;
第三、頭肩頂的度量下跌目標為9200點;
第四、過去半年港股以喇叭三角形反彈,不論是4浪、X浪或B浪,後市都看淡。」
波浪大師又睇錯市
這波浪大師十多年來因為經常預測錯誤而面壁思過,但性格始終無改,就是好走極端,語不驚人誓不休。看好就好到要升三十年,指數要升幾十倍;看淡就看恒指將跌到9200點。這次看淡港股的理據是水星逆行加循環周期低點。
這次波浪大師說道指大勢已去,4月22日收市7886點,比上日下跌83點,以日線圖分析,道指跌破上市楔形的後抽已經完成,短期走勢偏淡。
大家知道道指並非如波浪大師所言下跌,反而連日上升,到4月30日最高是8307點。
在4月期間,筆者在接受報章訪問時指出,目前市場對大市將大調整實屬過分憂慮,很多股票在金融海嘯已跌了九成,根本無可能再創新低。波浪大師所說,恒指頭肩頂度量跌幅9200點,不用說於2009年今月底至6月不會到達,就算真有熊市第三期也不會到達。
恒生指數在4月28日14555點,比上日下跌285點,在多數人看淡時,筆者認為不會再跌下去。果然恒指在之後兩個交易日大幅反彈,重上15500點之上,並在15520點收市,比3月大升1945點,升幅14.33%。各分類指數也全面報升,地產升18.97%、金融升16.46%、工商升11.93%、國企升12.57%、紅籌和公用上升幅度較小,分別上升5.65%和3.5%。波浪大師這次又跌眼鏡,究竟本港5月的走勢將怎樣呢?
三派人士各顯神通
分析市場的走勢可以分為三大派,其一是消息派,多數財經演員是根據消息的利好利淡來分析走勢,因為說得頭頭是道,散戶聽了之後一般都會接受。但想深一層,一個有效率的市場,商品的價格已經很快反映了消息的價值,好消息公布,誰願意把股票平價賣給你?如果壞消息,誰又願意高價接貨?很多時散戶聽了專家說某股票將上升到某個價位於是買入,財經演員一走股海翻波,害得散戶輸錢搞到土頭灰臉;但見財經演員下次登台神采依然,因為他已經找到了股市下跌的消息。於是大言炎炎、毫無愧色。
其二是基礎分析派,他們信奉股價最終能反映股票的真實價值。不少謹慎的投資人士信奉這一道理,於是在2007至08年買入不少實力國企股,作長線持有,誰不知2008年10月下來股價大跌三分之二以上,有的甚至跌去九成。於是疑問:股票的價值由誰去定?為什麼不堪金融海嘯衝擊?
其三是技術分析派,他們利用圖表加上輔助指標,以此窺覬股市方向。但想深一層,所有圖表和指標皆反映過去,並不能準確揭示將來走勢。
於是就有風水師和波浪大師,使用一些玄學譬如五行相生相剋、水星逆行,因為這些分析工具大家不熟悉,大師就可以自高身價了。只是這些江湖伎倆,大家見識過知並不靈驗,但波浪大師十年如一日作風不改,即如魔術師台上變戲法永遠離不開一塊布加一把扇一樣。
林行止專欄有一名言「談股論勢、實屬多餘」。大家要明白這句說話的含意,並不是說辦財經報刊和電台、電視台的財經節目是多餘,因為社會需要一個讓演員和作家表演自己的場地。這名言的意思是,聽信這些財經演員的分析來買賣股票實屬多餘。
筆者認為,在投資市場生存的方法只有一條,就是「順勢操作」,而不是主觀去預測走勢,甚至去摸頂撈底。根據順勢操作的意念,找出一百五十個入市出市的觸發點,以此作為股票和期貨的買賣依據;並在網上訓練學員,初學者在短短兩個月就掌握期貨買者技巧,其中有優先者每天都贏數百點,最多一天是贏1200點。在理工大學的公開講座真人真事讓參加者知道,用技驚四座形容並不為過。
港股上落市局面持續
筆者在2009年1月8日《信報》的文章〈上半年港股有波幅無升幅〉中說,「所指的理由是藍籌股過去一年業績肯定不如意,以及進入股市的資金減少、將使股市在半年內有如一潭死水,首先令好友失望,每次上升都會後勁不繼;同樣也令淡友失望,就算有壞消息,股票價格因為處低水平,大跌的空間有限。」港股上半年的走勢基本上和筆者的觀點吻合。年初恒指的表現是年初在3月先行下跌,其中滙控(005)十二供五的消息引起拋風,在3月9日單日跌10.2元,即單日市值蒸發近四分之一,而恒指也在當日11345點見底回升。之後在4月升近16000點,使淡友失望,也使唱淡的波浪大師和風水大師面目無光。踏入5月恒指到了一個好淡分界點,就是16000點,若能升越企穩其上,就發出「升越多次阻力」的買入信號,港股升勢持續,有機會在兩個月之內見250天移平線,目前是17628點,若不能升越16000點阻力,恒指回落,在14000點已有支持。但不虞大跌,所持的理由是目前的港股在恒指15000-16000點是合理水平,在藍籌股公布業績倒退的壞消息之下,股價不跌反升,已知淡友做淡技窮。波浪大師說恒指會見9200點,相信不會有蠢人聽他指點。
根據往日經濟衰退,必引發通縮。但香港市面繁榮,物價譬如食店價格不跌反升;樓價大幅反彈,到2009年年底通脹將重臨。是否如此,不妨拭目以待。
預測5月港股上落市偏好,恒指升越16000點,將升近17000點;若回落,在14500-14000點有支持,大家投資策略是見升則買、見跌則沽,不用花心機去摸頂撈底。【圖】