黃瑋傑先生(Louis) _ 17700 19-6-2009

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17700

 

19-6-2009 6:30pm

 

美股和港股本周表現反覆偏軟,但中國A股卻獨領風騷,上證綜合指數出現五連陽,周五收報2880,創十個多月收市新高,一周升幅5%.內地IPO重新啟動,但市場反應良好.上周蕪文已指出,新股重開對市場的影響屬心理性居多.另一方面,世銀將今年中國經濟增長預測調高至7.2%,也增強了投資者的入市信心.

面對A股強勢,港股受惠有限.恆指本周連跌四天,周五才止跌回升.恆指周五收報17921,比對上周下跌969點,跌幅5.1%.

港股未有跟隨A股造好,主要是受美股拖累.美股本周亦曾經連跌三天,道瓊斯工業平均指數和標準普爾500指數最低分別見到8461和903點,主要因為周初公布的一些經濟數據表現差強人意,令市場擔心美國經濟可能未及預期,例如6月份紐約州製造業調查為-9.4,遠較預期的-7.3以及5月份的-4.6為差.另一方面,雖然5月份新屋動工率(年率53.2萬間)較預期(49萬間)多,但按揭利率止跌回升(30年固定按揭利率近期曾升近5.6厘),加上成屋存量仍然偏高,顯示美國房屋市場仍未完全脫離困境.本周公布的MBA按揭申請指數由對上一周的611點下滑至514.4,其中購買指數和轉按指數環比分別下跌3.5%和23.3%,正反映按揭利率上升的負面影響.

不過,之後公布的經濟數據如新申領失業救濟金人數(持續申請失業救濟金人數創2001年11月以來最大降幅),會議局經濟領先指標(5月份領先指標升1.2%,創5年來最大升幅)和費城聯儲製造業指數(6月份指數為-2.2,較5月份跳升了20.4,而市場預期為-19.3)都優於預期,令美股走勢止跌回穩.

值得注意的是,銀行股走勢明顯轉弱,如花旗(C)和美銀(BAC)在過去一周股價都跌近一成,主要因為標準普爾一口氣調低了22家美國銀行的評級,理由是金融市場動盪及監管加強(美國總統奧巴馬周三公布了金融市場監管改革方案,被認為是1930年代以來最徹底的金融改革方案),可能令銀行業進一步受到衝擊.這亦印證了筆者先前對美國銀行業的看法:美國政府的拯救方案只能確保美國的大銀行繼續生存,不至於倒閉,但未能令銀行回復生機(生存與生機).

港股目前仍呈好淡拉鋸局面,短期後市走勢有兩個可能性:1.向淡------恆指已跌穿10天和20天線,9RSI亦已下破50中軸,17700的雙頂頸線最終失守,大市展開中期調整,恆指初步調整目標16500.2.向好------17700支持位力保不失,恆指最終升破18967/19162雙頂,挑戰20000點,重複5月份的走勢.

如果恆指是在上破20000點後才肯作出中期調整,那麼屆時的調整力度可能更為猛烈.

 

 

本人黃瑋傑為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之證券的所有相關財務權益。