黃瑋傑先生(Louis) _ 雙引擎飛機

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雙引擎飛機

 

31 July 09 5:40PM

本周港股呈現高位震盪的形態,恆指於周二升見20664高位後,周三一度急跌超過800點子,最低見到19787,但旋即止跌回升.周五恆指更升越周二高位,見到20713的金融海嘯後新高,收報20573,比對上周上升590點,升幅接近3%.周線方面,是連續第三周上升,月線則連升五個月.

港股現時猶如一架"雙引擎飛機",當其中一台引擎出現故障時,另一台引擎仍照常運作,支持飛機繼續向前飛.港股的"雙引擎",其實是指A股和美股.今年上半年美股表現一般,道瓊斯工業指數半年下跌3.7%,標準普爾500指數雖然上升,但升幅只有3.3%.

反之,恆指和國指上半年分別上升了28%和39%,跑贏美股,主要受A股和看好中國經濟前景的利好因素帶動.上證綜合指數上半年升了1139點子,升幅達到63%.

不過,踏入7月份,A股的上升動力開始慢下來,尤其是這個星期.周三上證綜指單日急挫5%,一度拖累港股跌穿20000點心理關口,恆指周三最低見到19787.

幸而,美股走勢靠穩,周四道指更一度突破9200點,最高見到9246,而納指則一曾經上破2000點,最高見到2009點,是自去年10月以來首次重見2000點這個心理關口.

美股最近一周表現強勢,主要受公司業績帶動.截至目前為止,標普500指數成分股當中,已有兩百多家公司公布了季度業績,有75%超出市場預期,遠高於歷史平均水平(過往平均水平為60%).

近期A股升勢放緩,主要因為市場擔心中央收緊貨幣政策,令未來新增貸款大幅減少(市場估計7月新增信貸可能少於5000億元),甚至擔心人行會上調存款準備金率.

不過,人行有關負責人已重申,當前我國經濟發展正處於企穩回升的關鍵時期,因此需要繼續落實適度寬鬆的貨幣政策,進行動態微調.在人行負責人表態後,已見到A股走勢回穩.上證綜指周五收市重返3400點之上,已收復周三失地的大部分.滬深股市本周漲幅都超過1%,而且是連續第7個月上漲,上證綜指和深成指分別上漲15.3%和18.2%,創自07年歷史高位6124點下跌以來最大單月漲幅.

至於美股,雖然近期從後趕上,但仍未達到反彈熊市跌幅0.382的目標.道指由07年歷史高位14198下跌至今年3月低位6469,共跌去7729點子,若反彈跌幅的0.382,目標可見9422.至於標普500指數,由07年高位1576下跌至今年3月低位666,跌了910點,若反彈跌幅的0.382,目標可見1014.

港股走勢比美股強,恆指已反彈了熊市跌幅約47%,若反彈跌幅的一半,目標可見21317.預期在美股繼續反彈帶動下,港股將維持反覆尋頂的走勢,向21317目標推進.

本人黃瑋傑為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之證券的所有相關財務權益。