黃瑋傑先生(Louis) _ 動態微調 7-8-2009

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動 態 微 調

 

7-8-2009 6:45pm

本周初,恆指一度突破21000點,見到21197的全周高位,可惜未能企穩21000點之上.其後,A股跌勢加速,對港股構成一定壓力,恆指周五收報20375,相對上周下跌198點,跌幅0.96%,結束了連續三周的升勢.

A股亦結束連升七周的強勢,上證綜合指數本周呈現"四連陰",周四和周五兩個交易日跌勢進一步加速.上證綜指周五收報3260,比對上周152點,跌幅4.5%,10天線在周四已告失守.

美股本周表現則大致靠穩,道指、納指和標普500三大指數曾分別上破9300,2000和1000的心理關口.美股7月份升勢主要受公司業績優於預期所帶動,現時業績公布期已接近尾聲,相信來自業績驚喜的利好刺激將告一段落,未來市場焦點將回到經濟數據上.

下周較為重要的美國經濟數據有7月份零售銷售(預測上升0.3%,升幅較6月份的0.6%低),7月份工業生產(預測為無起跌),7月份消費物價指數(預測上升0.1%),次季生產力(預測上升3%)和8月份密歇根大學消費者情緒指數(預測為68點,高於7月份的66點).另外,聯儲局公開市場委員會下周開會議息,會後聲明將成為市場關注點.

美股暫無利好憧憬,而周五恆指10天線又宣告失守,下周會否進一步回調,還看A股. 周五收市後,國務院新聞辦公室舉行新聞發布會,請國家發改委副主任朱之鑫、財政部副部長丁學東、人民銀行副行長蘇寧介紹當前宏觀經濟形勢情.

蘇寧解釋說,央行貨幣政策報告提到的"動態微調",並非貨幣政策微調,而是指對貨幣政策的操作、貨幣政策的重、力度、節奏進行微調,適度寬鬆貨幣政策的大方向沒有改變.

正如溫總先前所言,現在是中國經濟回穩的關鍵時期,"保八"目標還未達到,中央在政策推行方面應不會貿然轉軑.同時,內地股市和房市已愈來愈被視為經濟景氣指標,相信中央不會希望見到股市和樓市大跌,動搖市場對經濟復甦前景的信心.技術上,只要上證綜指不跌穿上周三低位3174,應無須過分憂心.

若未來一段時間美股表現平穩,而A股又能守住3174之上,那預期港股充其量也只是"動態微調"------有波動但調整幅度不會太大.恆指初步支持19780.

 

 

本人黃瑋傑為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之證券的所有相關財務權益。