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梁小鷹專欄 - 新年測市還看指數波浪

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发表于 2011-1-18 21:24:06 | 显示全部楼层 |阅读模式
2011年1月3日

梁小鷹


新年測市還看指數波浪
回顧踏入2010年時,持牛市論者,不停唱好,但恒生指數從1月的高點22671點輾轉回落。2月最低19423點,之後4月又反彈升上22389點,其時看好者又一次鼓吹牛市重臨,誰不知恒生指數再次回落在5月最低見18971點。此時,連看好者都不得不看淡,因為有人指出是雙頭跌破頸線,下跌目標是17000點,誰不知恒指又反覆上升。

對於港股2010年上半年走勢,筆者屬於看淡派,所持的理由是熊市二期反彈是可以反彈先前跌幅的0.618。在恒指未能升越0.618位即23805點之前,逢高宜沽空。年中兩次近23000點沽空都有3000點利潤,在2010年5月恒指跌破雙頭頸線19423點,下跌時在18971點遇有強力支持,並迅速返回頸線19423點之上,知道恒指17000點根本不能到達。

恒指在下半年開始恢復升勢到11月最高升上24988點,之後上升乏力回落使市場眾好友氣結,在12月最低見22393點,最後以23035點收,比2009年上升1163點,升幅5.31%。各分類指數以工商上升13.28%為冠軍,公用上升11.07%是第二名,地產上升6.51%,紅籌上升2.7%,國企和金融反跌,分別下跌0.79%和1.11%,明顯落後大市。

筆者在12月指恒指會調整,接近22000點可以吸納,基本上是看對了。展望2011年股市走勢又會怎樣呢?

國企走勢比恒指更弱

從恒指月線圖【圖1】看到,香港股市在沙士疫症結束的低點8332點,上升到2007年10月最高點31958點,屬於推動浪上升,可以劃分為五段浪,即(1)浪由8332點上升到14058點,(2)浪回到10917點,(3)浪上升到20971點,(4)浪回到18659點,(5)浪急升上31958點結束。

由歷史高峰回落是三段式:(a)浪20573點,(b)浪26387點,(c)浪10676點,合起來稱為高一級ⓐ浪,由10676點上升也是三段式,(a)浪升上23100點,(b)浪回到18971點,目前是(c)浪上升,在24988點遇阻力,回落仍未跌破長期支持線;所以未能確認(c)浪走完。當跌破長期上升支持線時(c)浪走完也即是高一級ⓑ浪升完,開始ⓒ浪回落。

恒生指數在31958點見頂之後,在幾年內都不易升越,恒指的長期走勢只是大型上落市,而不是推動浪上升,這主要是環球經濟問題多多,只會引起股市波動,而不是長期的上升。

國企股的走勢比恒指弱,兩次反彈都未能達到跌幅的0.618就回落。波浪劃分由4792點反彈上13863點是(a)浪,再跌回10726點是(b)浪,目前是(c)浪上升,目前險守上升支持線,若跌破12238點,即12月低點,即確認升浪走完而開始回落,這就是熊三的下跌,投資者不可不防【圖2】。

金融指數在這次反彈中,雖然稍超越跌幅的0.618,但再升已明顯乏力。在11月的陰陽燭成墓碑回落,表示37707點之上沽壓很大,只要跌破長期上升軌,即12月低點33007點,就有可能大跌。波浪劃分為48000點下跌到15458點是ⓐ浪,反彈上37385點是ⓑ浪,ⓒ浪之(a)浪是20778點,反彈上37707點是(b)浪。目前是(c)浪下跌,若跌破上升支持線將大跌到30000點之下。

工商指數由19001點下跌到11815點是(a)浪,反彈到15233點是(b)浪,再跌到5290點是(c)浪,也就是組成高一級ⓐ浪,目前不看成是推動浪上升,只因為熊二反彈是可以反彈跌幅的0.618。而11月高點13611點剛好是0.618位。只要跌破上升支持線在12150點就成立。

地產指數反彈第一次在0.618位受阻力而回,第二次反彈在0.764而回,目前仍在上升支持線之上,未能證明上升已經走完,但政府調控樓價上升的力度將會加大,所以不認為在2011年將創歷史新高,波浪劃分仍看成是ⓑ浪反彈。具體波浪劃分,由40025點下跌到13015點是ⓐ浪,反彈上30272點是(a)浪,回到23817點是(b)浪,現是(c)浪上升,在33816點遇沽壓回落,估計不易升越。而跌破28000點就確認升浪走完【圖3】。

公用指數長期跑贏大市,在熊市中一樣出現大跌,由45501點下跌到27510點是(a)浪,目前反彈上43624點是(b)浪,估計不易升越歷史高峰45501點,之後有(c)浪下跌,是否如此,有待證明。

紅籌弱勢宜汰弱留強

紅籌指數走勢偏弱,反彈不到跌幅的0.5就回落,2011年表現也將遜於大市,是什麼原因使股價不前,無謂作事前猜測,圖表派只是觀圖論勢。波浪劃分由7107點下跌到2172點是ⓐ浪,反彈升上4457點是ⓑ浪,而ⓒ浪的(a)浪是3499點,(b)浪是4486點。只要跌破12月低點,就證明上升支持線跌破開始(c)浪下跌。

新一年到來,很多專家和風水師又出來作預測,多數都是看好股市的大好友,說什麼恒指很快升上28000點,有的第一季就可以升上32000點,只有筆者對股市走勢持保留態度,股市的升跌不以人的主觀願望而決定。「1月效應」很快就知分曉!


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发表于 2011-1-19 00:47:49 | 显示全部楼层
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