網上教室_四度空間，英文名稱為market profile

day_trader

<P>四度空間，英文名稱為market profile，直譯中文應為「市場輪廓」，但某技術分析作家將此一分析方法譯為四度空間，而其後大部份人亦習慣用此名稱。</P>

<P>此一分析方法的重點在於透過研究價位的走勢變化了解何人、何事、何價和何時四個問題。對即市或短線炒賣期貨、外匯和貴金屬等非常有幫助，因它能提供一般分析工具不能顯示的市場訊息。</P>

<P>四度空間能協助投資者找出產品的價值所在，在市價高於價值時沽出，低於價值時買入。投資市場上，產品的價格大部份時間會與其價值出現分歧，利用四度空間可根據市場所發出的資訊輕而找出價值所在繼而進行低買高賣的策略。</P>

<P>市場上，一般經紀都會希望可在短時間內完成所有需要做的柯打，舉例現在市場叫價10.6元沽出，某經紀接到大量買入柯打，若想以最短時間買入，最好便是叫價10.9元買入。這樣跳價買入其實意義重大，因可吸引一班原本不打算沽貨的人加入沽貨的行列。若那經紀沒有跳價叫入，而以10.6元、10.7元、10.8元的逐個位提高叫入，賣方意興闌珊，可以肯定那經紀到了10.9元的價位仍然未能買夠要買的貨。從以上例子可以看到，市場會不時因這樣的情況而令價值與價格出現分歧。</P>

<P>此外，四度空間的分析方法，將參加買賣的投資者分為長線及短線兩類，主要作用為突出長線投資者的重要性，因為長線投資者著眼的範圍較遠，所以其決策對市勢的影響自然較大。</P>

<P>短線買賣者，或稱即市炒家，每日均會在市場買賣，從買賣差價中微中取利，他們不會造成市場趨勢的轉變，相反長線買家因入市前已預計作長線持有，並不會因輕微的價格波動而沽貨離場，所以對市勢有較大的影響。利用四度空間可洞悉長線買賣者的動向，若能與長線買賣者同步入市，順勢入市，獲利的機會便大大提高。</P>

<P>四度空間可依照市況趨勢的強弱程度而劃出七類鐘形曲線圖。利用這七種鐘形圖便可清楚看到長線買家/沽家以及短線炒賣者的動向，同時亦可通過四度空間獨有的點核方法找出現時市場大部份人認為某產品的「合理價值」，若這「合理價值」因長線買家/沽家入市而出現變化，投資者便應順勢而行。此類圖表與現時一般的陰陽燭圖或柱狀圖有很大的分別，現時市面的投資分析軟件，一般都不會有四度空間的圖表提供，所以一般採用四度空間作投資分析的人皆會自行利用價格繪劃圖表作分析，但其實自行繪劃此類圖表並不困難，只要有不同時段(每半小時或一小時)產品的價格以及利用一般的軟件如(excel)等便可做到。</P>

<P>四度空間的基本單位稱為TPO(TIME PRICE OPPORTUNITY)代表在某段時間內出現的價位，圖中每一個字母代表一個TPO，通常每一個字母紀錄半小時的成交價位，A代表第一個半小時成交價位的上落幅度，而B代表第二個半小時的成交價位上落幅度。將不同字母所劃出的字串組合在一起，(如圖二)便可得到四度空間的走勢圖。</P>

day_trader

(1)AB代表第一個小時內的成交記錄，稱為開市平衡階段。
(2)處於中央位置，是全日成交量約百分之七十的地區稱為價值區域(VALUE AREA)。在此區域內，交投最為活躍，是買賣雙方公認現時產品的「合理價值」。
(3)全日最高10280及最低9420為該日錄得的高低幅度。
(4)圖二最低出現的四個A字，稱為單獨出現的尾部(SINGLE PRINT BUYING TAIL)，反映長線買家認為價位太低，入市買貨，買入尾部要至少有兩個TPO才具影響力。
(5)圖二最高出現的十個A字，稱為沽出尾部，代表長線沽家入市沽貨。
(6)在鐘形曲線圖中央部份最長的一條線，即包括了ABCDEFGHIJKL那打橫的一段，是市勢控制中樞(POINT OF CONTROL)，成交最為頻密。
(7)L段代表收市段的價位。

四度空間的鐘形曲線圖可分出七類：
(1)無趨勢市
(2)平衡市
(3)中立市
(4)變形平衡市
(5)中立靠端市
(6)單邊市
(7)強勢單邊市

Wai_Wai

究竟所謂的四度空間可否幫助我們賺錢? 這點才是最重要.

day_trader

買賣雙方對後市走勢缺乏信心，因而減少入市，通常於將有重要消息公布或假期前出現，留意因無趨勢市的開市平衡階段較窄，容易被誤會將發展為強勢單邊市。

day_trader

開市平衡階段很闊，長線買家及長線沽家均急於入市，通常因開市前或開市初段有重要消息公布。開市後出現很闊的開市平衡階段，但其後價位並沒有突破此幅度，市況只是牛皮上落，顯示長線買家及長線沽家入市後只是於一定的幅度內爭持，並未分出勝負。
    此種市況要待買、賣雙方分出勝負才可順勢入市。
變形平衡市:

day_trader

開市平衡階段較平衡市窄，長線買家及沽家初部分出勝負，但其後負方再次入市反擊，阻止波動範圍進一步擴闊，因長線買家及沽家初部分出勝負，圖形會出現升幅延伸或跌幅延伸，如圖中打直第一行英文字母D至最低的H覆蓋了開市平衡階段AB即10280至9940的幅度，這便是跌幅延伸，顯示長線沽家初部取得勝利，但其後長線買家於9740這價位開始反擊，收市回到價值區域之內。

 

 

中立市:

day_trader

開市平衡階段較平衡市闊，但較強勢單邊市窄，最後升幅及跌幅延伸皆會出現;顯示長線買家及長線沽家仍未分出勝負，而且各自認為產品的「合理價值」逐漸傾向接近，最終找到雙方找到平衡點，收市位接近全日波動範圍的中間。 中立靠端市:

day_trader

與中立市非常接近，但收市將會靠向波動範圍的頂部或底部，顯示長線買家及沽家經過長時間的爭持後，其中一方已取得控制權。 單邊市:

day_trader

在頭4至5個交易時段內，波動範圍狹窄，顯示初段長線買家及沽家均無信心入市。其後或因有重要消息傳出，長線買家或長線沽家其中一方大舉入市，做成升幅或跌幅延伸直至遠離開市平衡階段一定的幅度後另一方才再始入市，繼而再次出現牛皮上落。圖形上可看見有兩個鐘形曲線，而兩個鐘形曲線之間隔著一由單一英文字母組成的橋樑，通常收市前價位都不會再觸及橋樑內的價位。 強勢單邊市:

day_trader

長線買家或沽家其中一方由一開始已大舉入市並成功控制市場，其間升勢或跌勢皆會不斷持續，波動範圍會被逐步擴闊，交易時段的新高位或新低位不斷出現，投資者此時應順勢入市。與變形平衡市相比，除波動範圍較大外，每個價位所包括的TPO亦較少。
四度空間的分析方法
開市後初段形勢的評估：
(1)開市位於上日價區之上或之下其後出現急升或急跌，買入或沽出尾部很長，有機會出現強勢單邊市或變形平衡市，若買家為強勢單邊市便應順勢入貨。

(2)全日低位或高位於首個時段出現，其後價位迅速升越或跌穿開市位，確定先前出現的低位為支持位或高位為阻力位，當觸及該支持位或阻力位市勢便會相反而行，投資者此時宜順勢入市。

(3)價位於開市價位附近反覆上落，走勢飄忽，暫不宜入市。

(4)開市於上日波動範圍內開出，長線買家或沽家皆未有入市，投資者暫不宜追入。

(5)開市於上日波動範圍外開出，長線買家或沽家已入市，買賣雙方原先認為產品的「合理價值」經已轉變，待確定將會形成單邊市時投資者可順勢入市。
即市的應變技巧：
先找出波動範圍內文字母多的價位，即找出市場控制中樞所在。若多於一個，取最接近波動範圍中間的一個，若兩個皆與波動範圍的中間位置十分接近，便兩個皆取之。
   
市場控制中樞的上方所出現的TPO記錄了長線沽家與短線好友的交易，而下方則記錄了長線買家與短線沽家的交易。
   
先扣除單個字母的TPO，再計算上方的TPO總數代表了市勢下跌的隱藏動力，而下方的TPO總數代表了市勢上升的隱藏動力。
   
上方的TPO總數減去下方的TPO總數後若為正數，代表長線沽家已逐漸作好部署或已初部取得控制權。

若為負數，則代表長線買家已逐漸作好部署。市場控制中樞會隨著長線買家或長線沽家的不斷入市而逐漸上移或下移。
   
留意，在單邊市中，可分開兩個鐘形曲線圖獨立點核TPO。

收市後的檢閱：
可從價值區上移或下移、收市價位置、價值區闊度等分析後市

(1)若價值區上移，與上日價值不重疊，後市向好。

(2)若價值區上移，但與上日價值重疊，後市反覆但仍向好。

(3)若價值區下移，與上日價值區不重疊，後市向淡。

(4)若價值區下移，但與上日價值區重疊，後市反覆但仍向淡。

(5)若價值區完全覆蓋上日價值區，後市波動將較大。

(6)若價值區完全被上日價值區覆蓋，後市將較淡靜，有待突破。

(7)若收市於價值區內，市況仍算平衡。

(8)若收市於全日最高或最低位，顯示長線買家或沽家已取得控制權。

(9)若價值區較上日價值區闊，後市將順勢發展。

(10)若價值區較上日價值區窄，市勢將受阻，將作整固。