26年9月1日(二) AI 港股(早市前)市場日報

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26年9月1日(二) AI 港股(早市前)市場日報
數據基準日：2026年8月31日(星期一) 收市 ｜ 新聞截取時段：8月31日收市後至9月1日 09:00

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一、指數收市表現（數據日期：2026年8月31日 星期一 收市）

指數	收市點位	單日升跌	8月累計	主要驅動
恒生指數	25,566.99	▼ 0.07% (-17.80點)	▼ 1.23%	低開164點、盤中最多跌294點低見25,290，午後逐步收窄；內銀撐市但地產股拖累，全日成交3,148.2億港元
恒生科技指數	4,619.87	▲ +0.32% (+14.72點)	▼ 4.34%	午後由跌轉升，AI大模型雙雄領漲：MINIMAX-W（00100.HK）、智譜（02513.HK）強勢；美團-W（03690.HK）獲大摩上調評級
恒生中國企業指數	8,513.18	▲ +0.27%	▼ 1.15%	國有六大行中期業績全面正增長、派息理想，中國銀行（03988.HK）創上市新高，成為指數翻紅主力

升跌原因分析：
1 外圍鷹派衝擊：聯儲局主席沃什上週五於Jackson Hole全球央行年會強調「高通脹是儲局現時最大難題」，暗示仍有加息空間，CME FedWatch顯示9月加息概率由約35%急升至55.7%，美元走強、美債收益率上行，港股全線低開。

2 內銀成中流砥柱：六大行上半年合計營收超2萬億元人民幣，淨息差出現企穩信號，中國銀行（03988.HK）升5.73%單日貢獻恒指34.77點，是恒指未再深跌的關鍵支撐。

3 地產「利好兌現」高開低走：8月28日住建部、人民銀行、金融監管總局等多部門推出「現房銷售化＋資金封閉化＋房貸後置化」一攬子新政，內房股早段大幅高開後急速跳水，機構指房企分化將加速，成為全日最大拖累。

4 加息預期壓黃金：現貨金失守4,500美元，黃金股全線受壓，潼關黃金（00340.HK）跌逾9%。

5 資金面仍偏正面：南向資金全日淨買入約21億至40億港元（不同口徑），對核心資產配置意願未變。

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二、8月31日 升幅最大 10 隻港股
（數據日期：2026年8月31日 收市；只列港股主板／GEM，不含A股）

排名	編號	名稱	升幅	所屬板塊	簡評
1	01536.HK	煜榮集團	▲ +46.88%	綜合／小型股	全日升幅之冠並創52週新高，微型股資金炒作特徵明顯，波動極大
2	00021.HK	大中華控股	▲ +32.93%	投資控股	同創52週新高，成交金額細，屬純消息／資金驅動型異動
3	00646.HK	中國環保科技	▲ +32.71%	環保／工業廢水	工業廢水處理板塊升幅居前的領頭股，帶動整個環保治理概念活躍
4	01300.HK	俊知集團	▲ +32.23%	光通信／AIDC	光通信板塊最強股，AIDC智算中心線纜訂單持續放量，年內累計升幅驚人
5	09968.HK	匯景控股	▲ +27.45%	地產發展	在內房股普遍暴跌下逆市大升，屬低價股個別事件，須留意流動性風險
6	03268.HK	美格智能	▲ +19%（約）	機器人／通信模組	中期營收20.2億元人民幣升7.3%、歸母淨利升25.9%，機器人概念帶動
7	02723.HK	深演智能	▲ +18.64%	AI應用／營銷科技	AI應用線最強表現之一，同創52週新高，反映資金重新流向AI落地題材
8	08616.HK	新威工程集團	▲ +16.67%	建築工程（GEM）	GEM細價股異動，成交稀薄，升幅可持續性低
9	00100.HK	MINIMAX-W	▲ +16.18%	AI大模型	全日成交逾54億港元、盤中曾升近20%；上半年收入近1.2億美元升283.1%，B端收入升703.1%，旗艦M3 pro擬9–10月推出
10	02227.HK	守益控股	▲ +15.79%	綜合／小型股	創52週新高，屬細價股跟風炒作，基本面支撐有限

其他緊隨其後的升幅股：淮北綠金股份（02450.HK）▲ +14.20%、大族數控（03200.HK）▲ +11.66%、國聯通信 ▲ +10.20%、智譜（02513.HK）▲ +9.63%、郵儲銀行（01658.HK）▲ +6.96%、比亞迪電子（00285.HK）▲ +9.05%。

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三、8月31日 跌幅最大 10 隻港股
（數據日期：2026年8月31日 收市；只列港股，不含A股）

排名	編號	名稱	跌幅	所屬板塊	簡評
1	03900.HK	綠城中國	▼ 17.58%	內房	全日跌幅之冠，8月28日地產新政「現房銷售化」預期重構房企商業模式，前期漲幅過大引發獲利兌現
2	01908.HK	建發國際集團	▼ 16.43%	內房	同屬新政「受害股」邏輯，資金封閉化將加重高周轉房企現金流壓力
3	00817.HK	中國金茂	▼ 15.92%	內房	高開低走典型，機構指房企分化將加速，槓桿較高者估值下修
4	09896.HK	名創優品	▼ 11%（約）	零售／消費	績後大挫並破底低見18.87港元，市場對海外擴張投入與利潤率承壓存疑
5	00123.HK	越秀地產	▼ 逾10%	內房	跟隨板塊調整，國企背景亦未能免疫於制度重構的估值衝擊
6	00688.HK	中國海外發展	▼ 9.33%	內房（藍籌）	收報12.53港元，單日拖累恒指7.64點，為藍籌中最大負貢獻
7	01109.HK	華潤置地	▼ 約9.5%	內房（藍籌）	尾盤跌幅擴大，資金由地產鏈明顯流出
8	00340.HK	潼關黃金	▼ 逾9%	黃金／有色	8月月度升幅榜前列股，因加息預期升溫、現貨金失守4,500美元而急挫回吐
9	06809.HK	瀾起科技	▼ 逾8%	半導體／互連晶片	績後午後低見258.6港元，存儲及半導體板塊全線走弱，高估值股對美債收益率上行最敏感
10	00012.HK	恒基地產	▼ 7.32%	香港地產（藍籌）	收報26.86港元，拖累恒指4.68點；加息憂慮直擊本港收租股估值

其他顯著跌幅股：龍湖集團（00960.HK）▼ 7.07%、佳兆業集團（01638.HK）盤中曾跌逾16%、新世界發展（00017.HK）▼ 5.79%、新鴻基地產（00016.HK）▼ 4.68%、易居企業控股（02048.HK）▼ 6.67%、比亞迪股份（01211.HK）▼ 約6%、零跑汽車（09863.HK）▼ 逾5%、萬洲國際（00288.HK）▼ 逾5%、藥明生物（02269.HK）▼ 3.57%。

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{} 2026年8月31日 主要新聞大事
（時段：8月31日港股收市後 至 9月1日 09:00 前）

1 美伊衝突重燃，油價急升：美軍於8月30日打擊霍爾木茲海峽附近伊朗拉腊克島兩處火箭發射裝置（一個月來首次公開承認），伊朗8月31日反擊約旦及阿聯酋境內美軍目標並擊落一架MQ-9無人機。特朗普向福克斯新聞表示「一定會有回應，我們將狠狠打擊他們」。WTI 10月期油收報85.76美元（+2.83%），布蘭特11月期油收報90.49美元（+2.71%），創三週最大單日升幅。

2 霍爾木茲海峽航運風險升溫：9月1日凌晨伊朗方面消息指沙特油輪「西達爾」號在海峽南部航道遭攔截，沙特官方未回應；另有一艘大型油輪觸雷後嚴重起火並完全停航。目前每日仍有約600萬至800萬桶原油經海峽運輸，暫抑制油價進一步失控。

3 美股8月31日收市普跌：道指跌0.70%報53,185.90點，標普500跌0.33%，納指跌0.12%。亞馬遜跌約2.5%，因報道指美國聯邦貿易委員會（FTC）及20餘州擬起訴其操縱零售平台廣告價格；特斯拉逆市升逾5%，英偉達升1.36%。8月全月華爾街三大指數仍錄升幅。

4 美債收益率飆至逾年半高位：10年期美國國債收益率突破4.75%，為2025年1月以來首次；30年期升至5.26%，5年期亦升至去年初以來最高。貨幣市場現時反映聯儲局9月加息概率已超過50%，巴克萊指沃什的鷹派發言令加息25個基點的可能性過半。

5 金價回落但8月仍強：現貨黃金跌0.4%報4,437.38美元／盎司，現貨白銀升0.3%報66.5751美元。8月黃金累計仍升約10%，有望創1月以來最大單月升幅。道明證券警告短線或跌向4,200美元，但維持長期看好、2027年第三季目標5,350美元。

6 內地七部門推動商品消費擴容升級：8月31日商務部等7部門發布《關於推動商品消費擴容升級的實施意見》，提出到2030年社會消費品零售總額達60萬億元人民幣左右，培育綠色、智能、健康消費等10萬億元級市場，汽車、家電、通訊器材等萬億元級品類零售額將持續增長。

7 G20財長及央行行長會議召開：8月31日至9月1日於美國北卡羅來納州阿什維爾舉行，美方希望圍繞經濟增長、貿易失衡、主權債務協調，並把伊朗問題帶上桌。美國財長貝森特會議期間稱「掌握市場沒有的信息」，相信日本政府和央行將行動推動日圓走強，強化日本央行9月加息預期。

8 MSCI調整生效，智譜納入中國指數：MSCI 8月審議調整結果於8月31日收市後生效，MSCI中國指數新納入智譜（02513.HK）等33隻標的；智譜同日盤後公布2026年中期業績，為今日科指開盤的直接觀察點。

9 離岸人民幣走強：紐約尾盤離岸人民幣（CNH）兌美元報6.7179，較上週五跌129點，但已收復沃什「放鷹日」失地；8月全月累計升0.50%。富時A50期指夜盤收跌0.09%報14,689點。

10 其他要聞：西藏吉隆口岸泥石流已致16人遇難、546人失聯，投入2,141名救援力量；蘋果公司9月1日完成CEO交接，菲爾·席勒卸任App Store及產品發布會負責人；美國宣布投入1.74億美元保障鎵供應鏈安全；法國前總理巴拉迪爾逝世，享年97歲；美斯（梅西）8月31日宣布退出阿根廷國家隊。

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四、市場總結

【8月31日市場全貌】
8月最後一個交易日，港股走出一條「低開、探底、回升」的曲線。
恒指收報25,566.99點微跌0.07%，科指升0.32%、國指升0.27%，三大指數分化，正是全日板塊「冰火兩重天」的最真實寫照。
支撐面上有三條主線：
(1) 內銀股——六大行中報全面正增長、淨息差企穩，中國銀行（03988.HK）升5.73%創上市新高，單日貢獻恒指34.77點；
(2) AI大模型與AI應用——MINIMAX-W（00100.HK）升16.18%、智譜（02513.HK）升9.63%、深演智能（02723.HK）升18.64%；
(3) 高息與能源——水務、煤炭、燃氣普升，配合南向資金全日淨買入，構成大市底部支撐。
壓力面上同樣有三條主線：
(1) 內房股「利好兌現」高開低走，綠城中國（03900.HK）跌17.58%、建發國際集團（01908.HK）跌16.43%、中國金茂（00817.HK）跌15.92%；
(2) 加息預期升溫壓黃金與本港收租股，潼關黃金（00340.HK）跌逾9%、恒基地產（00012.HK）跌7.32%；
(3) 績後個股風險集中釋放，名創優品（09896.HK）挫約11%破底、瀾起科技（06809.HK）跌逾8%、比亞迪股份（01211.HK）跌約6%。
月線層面，恒指8月累跌1.23%、國指累跌1.15%、科指累跌4.34%，大型科網股全線調整（快手、美團、京東月跌幅分別約23%、15%、12%），而黃金與PCB／覆銅板成為8月最大贏家。

【9月1日早市前關注重點】
今日港股9月開局，外圍給出的是明確的「風險偏好收緊」訊號。
第一，美伊衝突重燃疊加沙特油輪遭攔截，霍爾木茲海峽風險溢價重新計入，油價高企將同時利好石油股、壓抑航空及運輸股，並強化通脹—加息的負面循環。
第二，美國10年期國債收益率突破4.75%、30年期達5.26%，9月加息概率已超50%，高估值科技成長股的折現率壓力最直接，恒科指開盤或偏弱。
第三，美股三大指數8月31日普跌、亞馬遜遭FTC訴訟風險，科網情緒外溢值得留意。
第四，本地及內房板塊需觀察新政消化後的第二輪反應，若沒有銷售數據配合，昨日的暴跌可能延續而非V型反彈。
第五，內銀與高息股在加息預期下相對抗跌，可能繼續扮演資金避風港，惟中國銀行（03988.HK）等已破頂，須留意追高風險。
第六，個股層面留意智譜（02513.HK）中期業績及正式納入MSCI中國指數後的資金流，以及金價回落後黃金股（山東黃金 01787.HK、紫金礦業 02899.HK、靈寶黃金 03330.HK）能否止跌。
第七，本週美國非農就業數據臨近，是9月加息預期的關鍵驗證點；若數據意外強勁，市場或反而視為壞消息。
策略上，早市宜以觀察為主、避免高追，關注25,300–25,600點的支撐區間能否守穩。

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